El Supremo se pronuncia sobre el cash pooling en un grupo multinacional

Actualidad. 14 a 20 de octubre de 2025

El Supremo se pronuncia sobre el cash pooling en un grupo multinacional

Partiendo de que el cash pooling puede tener múltiples configuraciones, en el caso planteado, de barrido diario, se considera que el tipo de interés de las cantidades aportadas y de las cantidades percibidas por las entidades participantes debe ser simétrico, y que la calificación crediticia aplicable a las operaciones de préstamo debe ser la del grupo societario y no la de la entidad prestataria.

MF nº 4253
MIS nº 2453 s.
MCFC nº 5205 s.

Entidad Española y Sistema de Tesorería Centralizada

Una entidad española forma parte de un grupo multinacional en el que existe un sistema de tesorería centralizada (cash pooling) según el cual todas las sociedades del grupo aportan o reciben fondos a través de una entidad central, la matriz, con la cual las cuentas bancarias finalizaban diariamente en saldo cero (barrido diario). La matriz aplica un tipo de interés distinto en función de si se aporta excedente de tesorería o si se recibe financiación, y además valora el riesgo crediticio de manera individual.
En una comprobación la Administración tributaria entendió que este sistema debía valorarse teniendo en cuenta la lógica mutual propia del grupo multinacional y no las condiciones que se aplicarían si fueran operaciones aisladas entre partes independientes en el mercado financiero. Asimismo, tras analizar el papel de la matriz, limitado a funciones administrativas, sin asumir riesgo financiero, consideró que los tipos de interés por las cantidades aportadas y percibidas debían ser simétricos. Por dichos motivos regularizó la situación tributaria de la entidad.
En opinión de la entidad, el método del precio libre comparable aplicado y no discutido conlleva que los tipos de interés por las cantidades aportadas y percibidas en el sistema de cash pooling fueran distintos, como entre partes independientes, y la calificación crediticia a tener en cuenta debía ser la individual, por lo que recurre en distintas instancias.
Llegado el asunto al Tribunal Supremo, tras tener en cuenta las particularidades del sistema de cash pooling analizado, así como la normativa del IS y las Directrices de la OCDE sobre precios de transferencia de 2022, establece:

• a) Es difícil encontrar operaciones comparables en el mercado entre partes independientes, al ser un mecanismo diseñado para grupos empresariales.
• b) La matriz realiza funciones limitadas de gestión y administración, sin asumir riesgos ni titularidad económica de los fondos. Por tanto, no procede considerar las cantidades aportadas como depósitos ni las recibidas como préstamos con tipos asimétricos, sino que deben valorarse como préstamos a corto plazo entre entidades no financieras con tipos simétricos.
• c) La calificación crediticia aplicable es la del grupo, dado que el riesgo es compartido y la operativa es conjunta.